2026年9月下旬，A股在连续上涨后出现回调，市场避险情绪阶段性升温。但与指数回调形成鲜明对比的是，资金正在逆势布局——宽基ETF持续获得大额净流入，中证A500等主要宽基方向均获得持续增配，市场呈现出明显的"越跌越买"特征。拉长期限看，9月以来股票型ETF累计净流入保持在较高水平，反映出机构资金对A股核心资产中长期配置价值的认可。

从估值角度看，经过前期调整，中证A500已回到相对低位，前期涨幅带来的估值压力得到相当程度的消化，配置性价比重新显现。与此同时，A股整体盈利处于上行周期，市场驱动力正逐步从主题交易转向业绩验证。行业均衡、成分股盈利质量较高的中证A500，在新"国九条"后作为首只落地的核心宽基指数，其编制上采用行业中性的方法，使样本的行业市值分布与全市场尽可能一致，既不像单一行业主题那样高度依赖某个赛道的景气度，也避免了传统宽基在新经济覆盖上的不足，能够较为完整地分享中国经济新旧动能转换和产业升级的长期红利，因而再度成为各类资金逆势布局的重要抓手。

一、中证A500为何成为宽基配置的新核心？

1、行业均衡编制，刻画中国经济结构全貌

中证A500指数（代码000510）于2024年9月23日正式发布，是新"国九条"后落地的首只核心宽基指数。指数从各行业选取500只市值较大、流动性较好的证券作为样本，并采用行业中性的编制方法，保持样本的一级行业市值分布与全市场尽可能一致，三级行业龙头公司优先入选。截至2024年7月，指数样本总市值约40万亿元，工业、信息技术、通信服务、医药卫生等新经济相关行业合计权重超过70%，显著高于传统宽基指数，能够更精准地反映中国经济新旧动能转换和产业升级的方向。

2、成分股质地优良，龙头与成长兼具

中证A500的成分股基本面较为扎实，约七成样本公司近一年净资产收益率或营业收入增速位居同行业前30%。截至2026年9月24日，指数前十大权重股包括中际旭创（3.47%）、宁德时代（2.69%）、贵州茅台（2.68%）、新易盛（2.11%）、中国平安（1.97%）、招商银行（1.75%）、紫金矿业（1.72%）、美的集团（1.39%）、药明康德（1.39%）、长江电力（1.20%），既覆盖科技制造龙头，也纳入消费、金融、资源、公用事业等领域的核心资产，单一权重股集中度较低，组合天然分散。（数据来源：中证指数公司官方公告）

3、回调之后估值性价比重新显现

2026年上半年，中证A500指数在主流宽基中表现居中。进入三季度后，随着前期涨幅较大的AI算力等方向交易拥挤度升至高位，市场进入高波动的再平衡阶段，指数近一个月出现回调。短期调整一方面释放了部分估值压力，另一方面也为中长期资金提供了更好的入场位置。从资金行为看，宽基ETF在调整中持续获得大额净流入，反映出机构资金对A股核心资产中长期配置价值的认可。随着三季报业绩预告陆续披露，市场驱动力正逐步从主题交易转向业绩验证，行业均衡、成分股盈利质量较高的中证A500有望持续受益。

二、配置中证 A500的基金有哪些？

在参与中证A500投资时，指数增强型基金力争在跟踪指数的基础上获取超额收益，适合希望在Beta之外增厚回报的投资者；场外被动指数基金则紧密复制指数表现，费率较低、操作透明，适合追求纯粹指数收益和长期定投的投资者。

1、中证A500指数增强

相关产品：路博迈中证A500指数增强A/C（023325/023326）

基本信息： 该基金由路博迈基金管理（中国）有限公司管理，2025年3月20日成立，托管行为中国邮政储蓄银行，业绩比较基准为中证A500指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。基金经理韩羽辰2025年7月起管理该基金。路博迈是拥有超过80年历史的全球资产管理机构，该产品也是外资资管机构在A股宽基指增领域的重要布局。（数据来源：基金中期报告，截至2026-6-30）

投资策略： 基金紧密跟踪中证A500指数，并借助团队自主研发的机器学习模型力争增厚收益。这套模型的核心优势在于"自主学习"——传统量化主要依赖研究员根据经验手动编写选股规则，覆盖面有限，也容易受到主观判断和市场风格变化的影响；而路博迈中证A500指数增强依托深度神经网络整合多源数据（基本面、量价、另类），系统提取选股信号，能够同时处理公司基本面、交易行为、市场情绪等海量信息，自动发现隐藏在数据背后的规律，并随着市场环境变化动态调整。策略主动约束风格与行业暴露，弱化风格轮动干扰，聚焦纯正选股Alpha；结合海外量化框架本土化适配，并通过合规工具优化组合运作，力争提升长期风险收益比。

产品特点： 一是在不同时间维度下，超额收益能力均保持较强的持续性。近一年基金收益+9.03%，同期中证A500收益-3.92%，基金相对中证 A500 指数超额收益 +12.95%，超额收益排名跻身同类前3%；近六月基金收益+4.12%，同期中证A500收益-4.29%，基金相对中证 A500 指数超额收益 +8.41%，超额收益跻身同类前 3%。（数据来源：蚂蚁财富，2026年9月29日）。

二是回撤控制能力优于同类平均。在指数增强产品中，"涨得多"固然重要，"跌得少"往往更能决定持有人的真实体验。基金在回撤控制上的表现可圈可点：近一年最大回撤11.29%，优于96%同类基金，抗跌能力在同类中表现突出。（数据来源：蚂蚁财富，2026年9月29日）。

三是依托路博迈成熟全球量化平台。投研团队融合国际成熟量化体系与 A 股本土市场经验，模型经过多轮迭代、历经多轮牛熊市场验证，打造 “指数打底、量化模型增强” 的投资方案。

2、中证A500场外指数基金

相关产品：银华中证A500ETF发起式联接A/C（022450/022451）

基本信息： 该基金由银华基金管理股份有限公司管理，属于ETF发起式联接基金。

投资策略： 目标ETF采用完全复制法，严格按照中证A500指数的成分股构成及其权重构建投资组合，并根据指数成分股和权重的变动进行相应调整，属于紧密跟踪、透明运作的被动管理模式。

产品特点：指数纯度高，通过完全复制的方式获取中证A500的Beta收益。

三、风险提示

1、市场波动风险：指数会随着宏观经济形势、政策变化、流动性环境和市场情绪波动而涨跌波动。

2、宏观与外部风险：全球地缘变化、主要经济体货币政策转向、人民币汇率大幅波动等外部因素，均可能对股市形成冲击。

四、总结

在全球资金再配置中国资产、A股盈利处于上行周期的大背景下，以行业均衡为核心特征的新一代宽基指数中证A500，正在成为各类投资者资产配置的重要底仓选择。它既不像单一行业主题那样高度依赖某个赛道的景气度，也避免了传统宽基在新经济覆盖上的不足，能够完整地分享中国经济高质量发展和产业转型升级的长期红利。

本文不构成任何投资建议，过往业绩不代表未来水平，投资有风险，入市需谨慎。